春耕內銷行情看空。近日，筆者不斷被行業內的朋友問到尿素出廠價能否回到春節前的水平，這似乎已標志著春耕銷售期暫告一段落。有此結局雖在意料之中，但仍比之前判斷的春耕或因缺少支撐提前結束來得早了些。而從上下游廠商反饋來看，似乎大家也在適應這種快節奏的“攻守轉換”，大多數市場參與者還尚未從節后首輪漲價中全身而退，便又要思考在已經開始的跌價行情中如何自保。廠商的積極操作有效且直接導致今年北方春耕銷售周期嚴重縮水，本來被預測一個月的漲價行情最終在兩周內夭折。另外，考慮到尿素行業仍保持這70%左右的開工率，國內尿素市場將繼續受供求過剩預期的影響，下游經銷商在拋售庫存之后并不急于補貨。
國際市場有價無市。一別春節前沉悶走勢，國際尿素行情在2月份連續攀高，截至目前，主流供給國尿素離岸報價漲幅基本達到25-30美元/噸。我國小顆粒尿素離岸價也從之前190美元/噸漲至高端217美元/噸。同時，黑海離岸價也漲至217-220美元/噸，波羅的海離岸價也報出205-208美元/噸。事實上，本輪國際漲價源于美國市場啟動并伴有一定程度的炒作。據筆者了解，美國采購需求實際上也可視為“雷聲大雨點小”，以至國際市場報價雖有較為明顯的上調，但成交卻未見好轉?？陀^來看，當前國際尿素價格與歷年同期相比仍算低價，若以常年觸底價位判斷，多數采購國理應毫無顧忌的接盤。但由于國際市場同樣供求過剩，更是考慮到中國報價短板的存在，國際貿易商顯得十分謹慎。另一方面，國際供給國也不愿以過低的價格銷售，隨即買賣雙方產生博弈情緒，從而導致近期國際市場有價無市。據了解，最近的一單印度4萬噸詢價已探出210美元/噸的成交價，這顯然會對國際價格有一定指導作用。同時，我國也傳出了離岸價208美元/噸3月船期的訂單，雖然量不大，但也激發了貿易商的議價態度。
市場消費下輪行情。隨著國內春耕首輪價格止漲回落，業內重新看跌行情。漲跌轉換之快確實令業內人士深感無奈，但也不難解釋其中緣由。從去年四季度至今年春節前，國內尿素普遍采用聯儲聯銷方式將“庫存前移”到下游市場。一旦農業市場啟動，不僅會引發競價銷售，而且會迅速鋪貨到位。這也使得春耕旺銷周期嚴重縮水。但客觀來說，廠家本輪炒作春耕拉漲報價的策略使得最終聯儲結算價并不像節前預期的那樣慘。下游經銷商再次扮演了搬運工的角色，基層經銷商則因持續觀望放走了相對可觀的利潤空間，那么在總結春耕操作失利的經驗教訓之后，可以看到部分基層經銷商有意抄底。至少從當前國內尿素企業未減開工率卻少有提及庫存壓力的現實情況可以判斷，下游市場除為春耕備肥外，更有一部分商家開始為夏季行情備肥。如此一來，下輪夏季旺銷周期也有可能會像本輪春耕行情一樣縮水。
綜上所述，今年尿素春耕銷售周期過短并非偶然情況，如果按照目前國內供求過剩，出廠價開始走低以及下游基層經銷商有意抄底備貨的狀態分析，國內尿素價格或將很難回到節前價位，夏肥銷售周期以及價格方面則有可能因屆時社會庫存量過多而重蹈春耕覆轍。
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